偶発的な恐怖からの救済は、熱狂的なリスクを取り戻します

偶発的な感情は、手元の決定タスクとは無関係であり、それによって選択を行うために規範的に関連するものではない感情として定義されます。財政的リスクの取得に関する偶発的な感情の正確な影響と正式な理論的意味は、まだほとんど不明です。意思決定に対する偶発的な感情の影響は、そのようなモデルは偶発的な感情の影響を許さないため、主要な現存する正式な理論経済モデルに挑戦します。現代の経済では金融リスクの採点が広まっているため、偶発的な感情の役割は重要な問題です。この実験研究の目標は3つあります。まず、偶発的な恐怖が確実な金融オプションと危険な金融オプションの選択に与える影響を調べます。電気ショックを使用した、適切に検証された恐怖誘導方法が、その目的のために採用されています。感情研究に基づいて、恐怖から解放されたときの恐怖の下でのリスクの低下とより多くのリスクを取るという仮説を立てます。2番目の目標は、行動データを説明する際に、主要な既存の正式な理論経済モデル（予想されるユーティリティ理論、見通し理論、または平均分散モデルに基づく）の相対的なパフォーマンスを調査することです。また、偶発的な感情の観察された影響に対応するために、これらのモデルを調整する方法を調査します。そのため、最初に、選択オプションの報酬またはリスク評価の評価を介して、偶発的な恐怖（およびその救済）の潜在的な経路を理論的にモデル化します。次に、加法とインタラクティブな効果の両方を可能にする関連パラメーターを推定します。私たちの3番目の最終目標は、仮説の基礎として既存の神経経済研究の発見を使用して、モデルベースのfMRI分析による意思決定に及ぼす偶発的な感情の観察された影響の神経基盤を探求することです。私たちの結果は、恐怖の救済が金融リスクの取得を大幅に後押しすることができることを示しています（活気を示唆しています）。この影響は、恐怖から解放されたときに参加者のオプション結果の評価を増やすことを可能にする場合、プロスペクト理論によって最もよく捉えられます。さらに、この影響は、評価の中心であると広く見なされている脳領域である、腹内側前頭前皮質（VMPFC）の活性によって神経レベルで明らかにされています。

Incidental emotions are defined as feelings that are unrelated to a decision task at hand and thereby not normatively relevant for making choices. The precise influence and formal theoretical implications of incidental emotions regarding financial risk taking are still largely unclear. An effect of incidental emotion on decision-making would challenge the main extant formal theoretical economic models because such models do not allow for an effect of incidental emotions. As financial risk taking is pervasive in modern economies, the role of incidental emotions is an important issue. The goal of this experimental study is threefold. First, we examine the impact of incidental fear on the choice between a sure and a risky monetary option. A well-validated method of fear induction, using electric shocks, is employed for that purpose. Based on emotion studies we hypothesize less risk taking under fear and more risk taking when relieved of fear. Our second goal is to investigate the relative performance of the main existing formal theoretical economic models (based on Expected Utility Theory, Prospect Theory, or the Mean-Variance model) in explaining the behavioral data. We also investigate how these models can be adjusted to accommodate any observed influence of incidental emotion. For that reason, we first theoretically model the potential pathways of incidental fear (and the relief thereof) via the valuation of the choice option rewards or risk-assessment. We then estimate the relevant parameters allowing for both additive as well as interactive effects. Our third and final goal is to explore the neural basis of any observed influence of incidental emotions on decision-making by means of a model-based fMRI analysis, using the findings of existing neuroeconomic studies as the basis for our hypotheses. Our results indicate that the relief of fear can give a substantial boost to financial risk taking (suggestive of exuberance). This impact is best captured by Prospect Theory if we allow for an increase in participants' valuation of option outcomes when relieved of fear. Moreover, this impact is manifested at the neural level by the activity of the ventromedial prefrontal cortex (vmPFC), a brain area widely regarded as being central for valuation.